Mercredi (30 juillet), le président américain Donald Trump a annoncé que les États-Unis imposeraient des tarifs de 25% aux importations indiennes ainsi qu’une «pénalité non spécifiée» pour l’achat d’armes et d’énergie russes. Il a déclaré que cela entrerait en vigueur à partir d’aujourd’hui (1er août), la date limite pour les pays pour conclure des accords commerciaux avec les États-Unis avant l’entrée en vigueur des taux «réciproques» en avril.

L’Inde, qui a été en pourparlers avec les États-Unis taux tarifaire Pendant des mois, avait été un prétendant précoce pour un accord favorable. La visite du vice-président américain JD Vance dans le pays en avril et les relations amicales de Trump avec le Premier ministre indien Narendra Modi avaient mis l’optimisme que l’Inde serait épargnée du taux de tarif de 27% qui lui a été initialement attribué.

Shumita Sharma DeVeshwar, économiste en chef de l’Inde à GlobalData.tslombard, a parlé à Moniteur d’investissementune publication de sœur à Technologie d’exploitationsur les retombées potentielles du taux tarifaire élevé sur un pays avec un produit intérieur brut de près de 4 milliards de dollars (RS349.09trn).

Eugenia Perozo (EP): L’Inde a bénéficié d’investissements réorientés en raison du découplage américain-chinois, comme le Vietnam et le Mexique. Si le taux de tarif de 25% demeure, comment cela affectera-t-il l’attrait du pays en tant que destination d’investissement?

Shumita Sharma DeVeshwar (SSD): Le cycle d’investissement privé en Inde a été lent. Nous attendons une reprise depuis un certain temps maintenant, et si vous regardez les entrées d’investissement direct étranger (IDE), ils ont été décevants par rapport au type de croissance que nous voyons et les gros titres disant que l’Inde est l’économie la plus rapide au monde.

Donc, c’est un puzzle qui a été des observateurs et des investisseurs à l’affût. Pourquoi plus d’investissements ne se produisent-ils pas en Inde s’il s’agit d’une économie si forte et croissante? Un cinquième de nos exportations de marchandises se rendent aux États-Unis, c’est notre plus grande destination d’exportation. Étant donné qu’il y a tellement d’incertitude mondiale sur les chaînes d’approvisionnement changeantes, je pense que l’Inde va être touchée.

EP: Quels secteurs seront les plus touchés par ce taux de tarif?

SSD: Le tarif est essentiellement destiné aux exportations de marchandises. Trump a également déclaré qu’il y aurait une pénalité en raison des achats de pétrole et d’armes que l’Inde reçoit de la Russie. Nous ne connaissons pas encore la quantité de cela. Cela introduit simplement un sentiment d’incertitude sur ce qui était déjà un renouveau économique inégal, où il y avait déjà des préoccupations concernant la récupération des investissements privés. Maintenant, ce niveau d’incertitude supplémentaire a été introduit parce que nous ne savons pas quel sera le résultat final.

Les pourparlers sont toujours en cours. Ce n’est pas que ce soit la dernière affaire. L’Inde espère toujours qu’elle obtiendra une sorte d’accord d’ici septembre-octobre cette année, et la délégation commerciale américaine se rend en visite à l’Inde plus tard en août. Il y a tellement de questions que je pense que le vrai problème est que tout cela incertitude dissuadera les investisseurs de prendre le risque à un moment où personne ne sait quel sera le résultat final.

Nous ne savons pas comment les équations commerciales se dérouleraient parce que les tarifs sont également giflés sur nos concurrents […] Je pense que le cycle d’investissement privé aura du mal à reprendre.

EP: Vous avez mentionné qu’avant les tarifs, l’écosystème d’investissement privé en Inde était lent. Pourquoi était-ce?

SSD: Dans une certaine mesure, il y a eu un peu de complaisance sur le front de la réforme. Il y a eu beaucoup de modifications des règles et des réglementations, mais pas dans la mesure qui ferait vraiment de l’Inde un substitut à la Chine, en tant que telle. En marge, nous voyons certaines entreprises entrer et celles qui ont fait la une des journaux, comme Pomme Produire des iPhones en Inde – mais vous ne voyez pas le type d’investissement que nous devrions voir venir.

D’une part, il y a une complaisance des politiques. Il s’agit du troisième mandat du même gouvernement. Le rythme de la réforme a diminué au fil des ans, et au cours de la dernière année, il n’y en a pas eu. Je pense que l’Inde reste un pays où les règles et réglementations ne sont pas si faciles, où il doit y avoir beaucoup de rationalisation, ce qui ne se produit pas car il y a des guerres difficiles entre divers électeurs du monde des politiques.

L’autre chose, je pense qu’un problème de longue date en Inde a été l’infrastructure. Même si le gouvernement se concentre sur la construction d’infrastructures – sur les routes et les chemins de fer, par exemple – vous n’avez tout simplement pas l’offre qui répond à la demande. Les zones urbaines des villes éclatent simplement les coutures. Nous ne voyions tout simplement pas ce type d’infrastructure suivre la nécessité qu’il y a dans le pays.

Un problème qui se pose à plusieurs reprises lorsque vous parlez aux entreprises est la disponibilité d’un travail qualifié. Même si nous avons une jeune population en croissance, nous n’en avons pas assez. Les entreprises sont toujours à court de cela. Même si nous avons le potentiel, nous ne rencontrons pas ce potentiel en raison de ces obstacles.

L’intention du gouvernement est correcte, mais cela ne se produit pas assez rapidement. Des ajustements se produisent, mais pas assez rapidement pour exciter les investisseurs. Les choses changent en marge, donc vous voyez des investissements couler, mais vous ne voyez pas vraiment les investissements venir dans les grands nombres dont nous avons besoin.

EP: Le secteur agricole de l’Inde, auquel les États-Unis veulent plus d’accès, a été une ligne rouge dans les négociations. Pourquoi l’Inde est-elle si protectrice de son secteur agricole national?

SSD: En raison du nombre de personnes qu’il emploie. Le secteur agricole au niveau national a vraiment été le dernier bastion des réformes. Le gouvernement de Modi, lorsqu’il a eu une majorité au Parlement, qui était à son deuxième mandat, a tenté de faire passer des réformes agricoles, qui auraient davantage attiré des investissements dans le secteur des entreprises privées dans le secteur agricole. Il y a eu des protestations prolongées sur les agriculteurs autour de la capitale nationale pendant près d’un an, et finalement, avant l’une des principales élections de l’État, le Premier ministre Modi a annoncé qu’il retirait ces réformes.

Même au niveau national, il a été difficile de passer à travers des réformes agricoles en raison du fait que les deux tiers de notre population résident dans les zones rurales. Environ la moitié de la main-d’œuvre s’y utilise directement dans l’agriculture. Il s’agit d’un secteur très à forte intensité de main-d’œuvre; Nous n’avons pas autant de mécanisation, il est relativement inefficace. Il y a un héritage historique de protection.

Si vous autorisez les importations agricoles d’un pays hautement mécanisé, l’impact que cela aura sur les agriculteurs ici est potentiellement énorme et dommageable à leurs moyens de subsistance. Il n’y a aucun moyen que le gouvernement puisse penser à permettre que cela se produise. Ce qu’ils peuvent faire, c’est le permettre dans certains secteurs.

L’Inde est le plus grand importateur d’huiles comestibles, également de lentilles et de certains fruits secs. Il y a certains sous-secteurs au sein de l’agriculture où vous pouvez obtenir des importations, mais vous ne pouvez pas ouvrir le secteur à des choses comme le blé ou les produits laitiers, où nous avons tellement d’agriculteurs en fonction de leurs moyens de subsistance pour la production domestique de cela. Mon point de base est que lorsqu’il est difficile de réformer le secteur au niveau national, vous ne pouvez pas l’ouvrir à la concurrence externe.

EP: Le «commerce» des États-Unis Japon, Thème et Corée du Sud ont tous inclus des engagements d’investissement de ces pays aux États-Unis. Les experts ont souligné que ceux-ci ne sont pas contraignants, mais ils semblent avoir aidé à obtenir des offres sur la ligne. Pensez-vous qu’un accord avec l’Inde serait susceptible d’inclure un engagement d’investissement étranger?

SSD: Cela revient au fait que nous avons besoin de beaucoup d’investissement au niveau national. Cela ne veut pas dire que les entreprises indiennes n’investissent pas à l’étranger, mais je pense que cela fait une différence. En ce qui concerne les gros titres, si vous dites que nous investirons une certaine somme d’argent dans votre pays, quel est le signal qu’il envoie au niveau national? L’Inde a besoin de plus d’investissement dans la fabrication pour attirer davantage d’IED et créer plus d’emplois à la maison.

Combien pouvez-vous vraiment vous engager à investir dans un autre pays et à créer des emplois pour eux lorsque vous ne créez pas déjà d’emplois pour votre population de travail croissante? Donc, que ce soit contraignant ou non, je pense qu’au niveau du titre, il n’envoie pas le bon signal à la maison, politiquement.

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